NL | FR
Logistiek en hotels stuwen Belgische investeringsmarkt
In totaal registreerde Expertise na drie kwartalen 111 transacties voor een totaal volume van 3,394 miljard EUR. Dit cijfer is echter enigszins geflatteerd door twee grote deals: de herontwikkelingsaankoop van de EU-gebouwen door Cityforward en de overname van Intervest door TPG. Zonder rekening te houden met projectaankopen – waar ook Cityforward onder valt – bedraagt het volume geïnvesteerd in inkomsten genererende standing assets (inclusief de Intervest-deal) 2,314 miljard EUR. Opvallend is dat er dit jaar nog geen enkele single-asset-transactie van meer dan 100 MEUR afgerond werd.
Van het ‘zuivere’ investeringsvolume van 2,314 miljard EUR komt 35% van het kapitaal uit België, maar zonder rekening te houden met de Amerikaanse kapitaalinjectie van TPG loopt dat aandeel op tot 65%.
[table caption=”CAPITAL MARKETS BELGIUM 2020-2024Q3″ colalign=”left|center|center|cente|center|center”]
Type,Y2020,Y2021,Y2022,Y2023,Y2024Q1-Q3
Offices,€ 3.483,€ 1.864,€ 5.819,€ 694,€ 515
Residential,€ 911,€ 733,€ 1.078,€ 588,€ 208
Industrial,€ 643,€ 513,€ 1.064,€ 397,€ 1.157
Retail,€ 632,€ 494,€ 774,€ 892,€ 269
Hotels/leisure,€ 74,€ 82,€ 115,€ 111,€ 165
Total Investment,€ 5.743,€ 3.686,€ 8.850,€ 2.682,€ 2.314
Development,€ 446,€ 332,€ 440 ,€ 286,€ 1.080
Grand Total,€ 5.569,€ 4.018 ,€ 9.290 ,€ 2.968,€ 3.394
[/table]
[source]Source: © Expertise 2024 // Figures in million euros.[/source]
Evenaring van 2023?
Met nog één kwartaal te gaan (traditioneel de drukste periode van het jaar), lijkt de markt dit jaar het volume van 2023 te kunnen overtreffen. Vorig jaar was echter het zwakste jaar sinds 2014, hoewel het volume toen zonder megatransacties of grote ‘company deals’ gerealiseerd werd, en er toen nog wel core-kantoortransacties van meer dan 100 MEUR afgesloten raakten.
Dit jaar is dat niet het geval, en zeker in Brussel blijft de oogst beperkt, met slechts 15,5 MEUR aan investeringen in standing assets. Dit volume zou ook aangevuld kunnen worden met de aankoop van Nexus, maar dat betreft een datacenter en geen echt kantoorgebouw. Er zitten wel nog enkele kleinere core+ transacties in de pijplijn, waaronder een deal door het nieuwe fonds van Despiegelaere, Drouin en Chatenoud, en de gedwongen verkoopprijs van het TdO-gebouw, waarvoor er volgens onze informatie wel wat interesse bestaat. In Antwerpen loopt de verkoop van het VDAB-gebouw van Ghelamco.
Groei in logistiek en hotels
Een sector die momenteel een zeer actieve periode beleeft, is de hotelsector, met het hoogste investeringsvolume van de afgelopen vijf jaar. Met 165 MEUR blijft het echter een nichemarkt. In dit segment valt de komst van enkele nieuwe spelers op de Belgische markt op te merken, zoals Azora en Alchemy Step Hotel Group (ASHG).
Dankzij de aankoop van Intervest door TPG haalt ook de logistieke en semi-industriële sector een recordvolume. Zelfs zonder de Intervest-deal ligt het volume nu al boven dat van vorig jaar, en er zitten nog verschillende transacties in de pijplijn. Onze redactie noteert onder andere beweging rond Malinas van MG Real Estate en de portefeuille van Logicor. Op Europees niveau is de overname van Tritax Eurobox aan de gang, waartoe ook enkele Belgische eigendommen behoren. De Europese portefeuille van Burstone werd eerder al verkocht aan Blackstone, met daarbij voor ruim 70 MEUR aan Belgische assets. In de logistieke sector zijn er ook enkele nieuwkomers zoals Palmira Capital Partners, een nieuw fonds van Catella en natuurlijk TPG.
Weinig beweging in retail en residentieel
Naast de kantorenmarkt zien ook het winkelvastgoed en het residentiële segment zich sterk getroffen door de afwachtende houding van beleggers. Vooral in het zorgvastgoed ligt het volume aanmerkelijk lager dan de voorbije jaren, en ook in het multifamily-segment gebeuren er weinig grote transacties.
De investeringen in retail blijven tot dusver steken op slechts 270 MEUR ver verwijderd van de volumes van de afgelopen vijf jaar. Het volume zou mogelijk nog een mooie sprong kunnen maken door de afronding van de verkoop van bijvoorbeeld B-Park en de Stadsfeestzaal.
