Logistiek blijft bovenaan het verlanglijstje van de investeerders

De Europese investeringsmarkt voor logistiek vastgoed zal volgens AEW het snelst herstellen van alle activa. Tot minstens 2028 wordt een groei van de huurprijzen verwacht met gemiddeld 2,7% per jaar. Logistiek blijft daardoor favoriet onder de beleggers.

Dit blijkt uit een update van de Franse asset manager AEW. De huurders kunnen de stijging van de huurprijzen goed dragen, aangezien 3PL-spelers, retailers en e-commerce-bedrijven solide omzetgroei rapporteren. Bovendien vormt de huur van distributiecentra slechts een klein aandeel van de totale kostenstructuur, namelijk tussen 3% en 15%, afhankelijk van of het om een 3PL of een retailer met fysieke winkels gaat.

Aandeel logistiek boven 20%

AEW verwacht dan ook opnieuw een toename van het investeerdersvolume in logistiek vastgoed – na twee jaar van daling, met een cumulatieve krimp van 19%. Deze terugval vloeide onder meer voort uit een vertraging in de e-commerce door de massale terugkeer naar fysiek winkelen na de pandemie. De komende jaren zouden de online winkels echter weer aanknopen met groei.

Vorig jaar halveerde het totale investeringsvolume voor alle soorten vastgoed samen tot 150 miljard EUR en voor 2024 wordt een volume van 160 miljard EUR verwacht, met een aandeel voor logistiek dat boven de 20% zal blijven. De yields zijn inmiddels gestabiliseerd en zitten op 4,90% in Frankrijk en 4,4% in Duitsland.

Leegstand stijgt

De krimp van de e-commerce zorgde in 2023 ook voor een daling van de take-up naar ongeveer 20 miljoen m2, in vergelijking met de 25 à 30 miljoen m2 in 2021 en 2022. Als gevolg van de lagere vraag en een toenemend aanbod steeg de leegstand inmiddels tot 4% vergeleken met 2,5% in 2022. AEW verwacht echter dat de take-up de komende jaren opnieuw zal herstellen, wat de leegstand tegen 2028 weer richting 3% moet brengen.

Een andere vaststelling die logistiek vastgoed aantrekkelijk maakt, is dat er een relatief lage capex wordt verwacht inzake verduurzaming, in vergelijking met kantoren en residentieel vastgoed. Een groot deel van de logistieke voorraad betreft immers recent gerealiseerde projecten.