Europese investeringsmarkt toont eerste tekenen van herstel

De Europese investeringsmarkt lijkt de bodem bereikt te hebben inzake volumes en prijszetting. De snelheid en kracht van het herstel zullen echter per land verschillen en sterk afhangen van de terugkeer van politieke stabiliteit na de verkiezingen, zo blijkt uit de halfjaarcijfers van Colliers en Savills.

Savills verwacht dat het investeringsvolume in Europa in het tweede kwartaal van 2024 zal uitkomen op ongeveer 44,5 miljard EUR, een stijging van 18% ten opzichte van het vorige kwartaal. Het investeringsvolume voor de eerste helft van het jaar tikt daarmee af op 74 miljard EUR, in lijn met de cijfers van 2023.

Colliers bevestigt de trend en ziet signalen van een mogelijk herstel in het tweede kwartaal. De markten met een sterke binnenlandse kapitaalbasis, zoals Centraal- en Oost-Europa, de Scandinvische landen en Spanje, vertonen het duidelijkste herstel. Maar ook in markten waar de activiteit beperkt geweest is, zoals Duitsland, zitten er opnieuw transacties in de pijplijn.

In het VK heeft de verkiezingsuitslag geleid tot meer interesse van internationale investeerders, met name uit Azië. Er is een groeiend gevoel dat kantoorvastgoed, vooral in Londen, relatief ondergewaardeerd wordt, waardoor er kansen ontstaan voor grensoverschrijdende investeringen.

De terugkeer van retail

Op het vlak van de verschillende activa merkt Colliers op dat de vraag naar hotels relatief sterk blijft. De vraag naar industrieel en logistiek vastgoed blijft stabiel, terwijl er ook meer focus is op studentenhuisvesting. Volgens Savills wekken vooral multifamily, hospitality en logistiek de interesse van investeerders.

In het tweede kwartaal was er volgens Savills een dip in de investeringen in winkelvastgoed, maar dat was eerder het gevolg van een tekort aan topproducten in plaats van een gebrek aan interesse. Verwacht wordt dat de activiteit in retail in de tweede helft van het jaar consistent zal blijven, ondersteund door de aanzienlijke herprijzing die de sector de afgelopen twee jaar ondergaan heeft. Supermarkten, retailparken en horeca/voeding zullen naar verwachting de belangrijkste focus blijven.

Wachten op politieke stabiliteit

Colliers meent dat het sentiment positiever zal worden in de loop van het derde en vierde kwartaal. De activiteit zou moeten toenemen naarmate centrale banken de verwachte renteverlagingen doorvoeren.

Savills benadrukt echter dat de verkiezingen, met mogelijk significante regeringsveranderingen als gevolg, een zekere mate van onzekerheid creëren. Dit leidt ertoe dat veel investeerders een afwachtende houding aannemen totdat de politieke stabiliteit teruggekeerd is. Daarom heeft Savills zijn verwachtingen voor het hele jaar wat naar beneden bijgesteld tot 160 à 175 miljard EUR, wat een groei zou betekenen van 8 tot 18% in vergelijking met het volume van 148 miljard EUR van vorig jaar.