WDP combineert hogere huur met lagere rentelasten

Naar goede gewoonte is WDP de eerste van de GVV’s die cijfers voor 2024 presenteert en daarmee het resultaatseizoen aftrapt. De logistieke specialist komt bovendien met een mooi rapport naar buiten. De portefeuille rondde voor de eerste keer ook de kaap van 7 miljard EUR.

Opmerkelijk is dat WDP erin geslaagd is om de rentelasten op het externe kapitaal te laten dalen van 1,9% naar 1,7%. Dat resulteerde samen met een organische huurgroei van 3,5% in een stijging van de EPRA-winst met ruim 15% tot 72,3 MEUR. Er werden voor 100.000 m2 aan contracten herzien tegen een gemiddeld 15% hogere huurprijs. De contractuele huurprijzen liggen momenteel nog 13% lager dan de markthuren, dus er is nog ruimte voor verdere groei. Het vastgoedresultaat steeg met 9,6% tot 89,5 MEUR en het operationeel resultaat kwam uit op 103,4 MEUR in vergelijking met -46 MEUR in dezelfde periode vorig jaar, toe te schrijven aan de lichte waardestijging van de portefeuille en een positieve variatie van de rente-indekkinginstrumenten.

Ondanks een nieuwe reeks direct renderende investeringen en opleveringen voor ongeveer 200 MEUR, blijft de schuldgraad laag op 34,4% en beschikt het bedrijf nog over een ruime liquiditeitspositie met 1,9 miljard EUR aan onbenutte kredietlijnen. Er zit nog voor 500 MEUR aan projecten in de pijplijn, die bijdragen aan het nieuwe groeiplan dat tegen 2027 moet zorgen voor de injectie van 1,5 miljard EUR. WDP investeerde de afgelopen maanden 75 MEUR in een sale-and-leaseback in het Franse Reims en 90 MEUR in een logistieke cluster in het Roemeense Boekarest. In België werd kapitaal vrijgemaakt voor een acquisitie in Willebroek en een uitbreidingsproject in Sint-Katelijne-Waver.

Voor het volledige jaar bevestigt WDP de verwachte stijging van 5% van de EPRA-winst per aandeel tot 1,47 EUR.

Kerncijfers WDP 2024Q1
Portefeuille: 7.019,2 MEUR (reële waarde; inclusief zonnepanelen)
Bezetting: 98,4%
Operationele marge: 88,6%
Schuld: 34,4%
Financieringskost: 1,7%