Marktherstel in zicht: vastgoedadviseurs sluiten 2023 af met positieve noot

De vier grote beursgenoteerde vastgoedadviseurs zijn het jaar geëindigd met een daling van de netto-omzet (‘fee revenue’), maar zagen hun inkomsten tijdens de laatste drie maanden van het jaar wel opnieuw herstellen.

Als laatste van de vier heeft JLL vandaag zijn resultaten voor het jaar 2023 bekendgemaakt. Die bevestigen de conclusie uit de jaarcijfers van de andere vastgoedadviseurs dat het tempo van de marktbrede terugval in de transacties aan het afnemen is.

Als gevolg van een uitdagende macro-economische omgeving en de onzekerheid over de evolutie van de rentetarieven vormde 2023 geen topjaar, al bleef de omzetdaling nog binnen de perken door de sterke prestaties van de recurrente dienstverlening zoals Property Management en Workspace Solutions. De omzet kromp het sterkst in Capital Markets. De cijfers van Savills worden pas medio maart gepubliceerd en konden nog niet verwerkt worden in deze analyse.

JLL noteert zwakke kantorenmarkt in de VS

JLL sloot het jaar af met een netto-omzet van 7,4 miljard USD, 11% minder dan in 2022. Tijdens het vierde kwartaal verzwakte de omzetdaling tot -2%. Op jaarbasis ging de omzet uit Capital Markets met 28% achteruit en Market Advisory met 12%, onder meer door de zwakke kantorenmarkt in de VS. De andere dienstverleningen Work Dynamics (+7%), JLL Technologies (+16%) en LaSalle (+2%) gingen er wel op vooruit, maar konden samen met een aandeel van 36% in de totale fee revenue de daling in de andere service lines niet compenseren. Voor het hele jaar daalde het bedrijfsresultaat met 34% tot 576,5 miljoen USD.

‘Nu het vertrouwen van ondernemers wereldwijd begint te verbeteren en de rentetarieven stabieler worden, verwachten we dat de transacties in de loop van het jaar zullen toenemen’, benadrukt CEO Christian Ulbrich.

CBRE boekt op twee na hoogste winst

CBRE, de grootste van de drie Amerikaanse beursgenoteerde makelaars die vorige week als eerste met resultaten naar buiten kwam, wist de daling van de netto-omzet te beperken tot minder dan 3% tot ruim 18,27 miljard USD. In het vierde kwartaal herstelden alle business lines echter fundamenteel, waardoor de eerste zwakke maanden van het jaar 2023 voor een groot deel konden worden gecompenseerd. In het vierde kwartaal namen de inkomsten uit verhuurbemiddeling nog slechts met 1% af. De makelaardij op de investeringsmarkt daalde wel nog met 19% wereldwijd en met 16% in de EMEA. De dalingen waren minder uitgesproken in retail en logistiek dan in retail en multifamily. De inkomsten uit de afdelingen beheer (+9) alsook bij het filiaal Global Workplace Solutions (+15%) gingen er opnieuw op vooruit. Op jaarbasis daalde de Core EBITDA met 24,5% tot 2,2 miljard USD.

‘Hoewel 2023 een moeilijk jaar was voor commercieel vastgoed, hebben we de op twee na hoogste winst in de geschiedenis van CBRE behaald, doordat de recurrente activiteiten hun sterke groei konden voortzetten’, aldus CEO Bob Sulentic.

Cushman focust op verbetering kaspositie

Bij Cushman & Wakefield daalde de fee revenue met een tiende tot 6,5 miljard USD. Ondanks de groei in vastgoedbeheer, facility management en projectbeheer – die met 3% toenamen – daalden de inkomsten uit de verhuurmarkt (12%), capital markets (-41%) en taxatie en andere service lines (-12%) aanzienlijk. In het vierde kwartaal bleef de afname van de netto-omzet beperkt tot -2%. Er werd netto wel een verlies geleden van meer dan 35 miljoen USD in vergelijking met bijna 200 miljoen USD winst vorig jaar.

‘Om de kern van ons bedrijf te versterken en te positioneren voor groei op de lange termijn, hebben we twee schuldherfinancieringen afgerond, de vrije kasstroom verbeterd en de kosten verlaagd’, verduidelijkt CEO Michelle MacKay.

Colliers groeit in recurrente dienstverlening

Colliers International, sinds de overname van Belsquare eind 2022 ook in ons land volop actief aan de transactionele kant, wist de schade te beperken tot een omzetdaling met 3% tot 4,3 miljard USD. Het Canadese beursgenoteerde bedrijf knoopte in het vierde kwartaal weer aan met groei (+1%). Ook bij Colliers bleek Capital Markets (-35%) de slechtste leerling van de klas, samen met de huurmarkt (-4%). De business lines Outsourcing & Advisory (+11%) en Investment Management (+29%) boekten wel groei. Voor het hele jaar komt de Adjusted EBITDA 5,6% lager uit op 595 miljoen USD. Voor 2024 verwacht Colliers voor de investeringen en de verhuur nog een uitdagende eerste jaarhelft, gevolgd door groei in de tweede helft.

‘Vandaag de dag vloeit meer dan 70% van onze inkomsten voort uit recurrente diensten, die ons bedrijf meer stabiliteit en voorspelbaarheid geven’, aldus CEO Jay S. Hennick. ‘We verwachten een terugkeer naar een hogere transactiesnelheid in de tweede helft van 2024 wanneer de rentetarieven en kredietvoorwaarden stabiliseren.’